Como a desaceleração económica da China está a ser sentida em todo o mundo

A economia da China deveria impulsionar um terço do crescimento económico global este ano, pelo que o seu abrandamento nos últimos meses está a soar o alarme em todo o mundo.

Os políticos estão a preparar-se para um impacto nas suas economias, à medida que as importações chinesas de materiais de construção para a indústria electrónica diminuem. A empresa industrial Caterpillar disse que a procura chinesa por máquinas utilizadas em estaleiros de construção é pior do que se pensava anteriormente. O presidente dos EUA, Joe Biden, chamou os problemas econômicos de “bomba-relógio”.

Os investidores globais já retiraram mais de 10 mil milhões de dólares dos mercados de ações da China, com a maior parte das vendas em blue chips. O Goldman Sachs e o Morgan Stanley reduziram as suas metas para as ações chinesas, com o primeiro alertando sobre riscos de repercussão para o resto da região.

As economias asiáticas estão a sofrer o maior impacto no seu comércio até agora, juntamente com os países de África. O Japão relatou sua primeira queda nas exportações em mais de dois anos em julho, depois que a China reduziu as compras de carros e chips. Na semana passada, os banqueiros centrais da Coreia do Sul e da Tailândia citaram a fraca recuperação da China para rebaixarem as suas previsões de crescimento.

No entanto, nem tudo é desgraça e tristeza. O abrandamento da China irá reduzir os preços globais do petróleo e a deflação no país significa que os preços dos bens transportados a nível mundial estão a cair. Isto é um benefício para países como os EUA e o Reino Unido, que ainda lutam contra a inflação elevada.

Alguns mercados emergentes, como a Índia, também vêem oportunidades, na esperança de atrair o investimento estrangeiro que possa estar a sair das costas da China.

Uma desaceleração prolongada na China prejudicará, em vez de ajudar, o resto do mundo. Uma análise do Fundo Monetário Internacional mostra o quanto está em jogo: quando a taxa de crescimento da China aumenta 1 ponto percentual, a expansão global é impulsionada em cerca de 0,3 pontos percentuais.

Numa entrevista à Bloomberg TV, Peter Berezin, estrategista-chefe global da BCA Research, disse que a deflação da China “não é uma coisa tão ruim” para a economia global. “Mas, se o resto do mundo, os EUA e a Europa, entrar em recessão, se a China continuar fraca, então isso seria um problema – não apenas para a China, mas para toda a economia global”, disse ele.

Vejamos como o abrandamento da China está a repercutir-se nas economias e nos mercados financeiros.

Muitos na Ásia consideram a China o seu maior mercado de exportação para tudo, desde peças eletrónicas e alimentos até metais e energia.

O valor das importações chinesas caiu durante nove dos últimos 10 meses, à medida que a procura recua face aos máximos recordes estabelecidos durante a pandemia. O valor dos envios provenientes de África, Ásia e América do Norte foram todos mais baixos em Julho do que há um ano.

África e Ásia foram os mais atingidos, com o valor das importações a cair mais de 14 por cento nos primeiros sete meses de 2023. Parte disso deve-se a uma queda na procura de peças electrónicas da Coreia do Sul e de Taiwan, enquanto a queda dos preços de commodities, como os combustíveis fósseis, também afetou o valor dos bens enviados para a China.

Até agora, o volume real de mercadorias, como minério de ferro ou cobre, enviadas para a China manteve-se. Mas se a desaceleração continuar, os embarques poderão ser prejudicados, o que afetaria mineradores na Austrália, na América do Sul e em outros lugares.

Os preços ao produtor na China contraíram-se nos últimos 10 meses, o que significa que o custo dos produtos enviados do país está a cair. Esta é uma boa notícia para as pessoas em todo o mundo que ainda lutam contra a inflação elevada.

O preço dos produtos chineses nas docas dos EUA caiu todos os meses este ano. É provável que continue até que os preços de fábrica na China regressem a território positivo. Os economistas do Wells Fargo estimam que uma “aterragem forçada” na China – que definem como uma divergência de 12,5 por cento da sua tendência de crescimento – reduziria a previsão de referência para a inflação ao consumidor nos EUA em 2025 em 0,7 pontos percentuais, para 1,4 por cento.

Os consumidores chineses estão a gastar mais em serviços, como viagens e turismo, do que em bens – mas ainda não se aventuram em grande número no estrangeiro. Até recentemente, o governo proibia excursões em grupo a muitos países. Em todo o país ainda faltam voos, o que significa que é muito mais caro viajar do que antes da pandemia.